概要：
- 2025年1月にドナルド・トランプ大統領が就任して以来、中国からの輸入品は145%増加し、米国の中国への輸入品には125%の関税が課されました。 ただし、電子機器などのいくつかの例外があります。
- Imports from China to the U.S. have been higher compared to last year, possibly illustrating pull forward inventory, but have fallen for two consecutive weeks compared to last year when the 125% tariff passed.
- Exports from the U.S. to China have been decreasing by as much as 30% since Donald Trump has taken office. This trend may be levelling out according to the most recent data.
- Blank sailings from China have increased by 100% to the U.S. East Coast and 31% to the U.S. West Coast since new tariffs have begun in early February.
概要
4月9日、ドナルド・トランプ前大統領は、10%の基本関税とは別に上乗せ分として発表した相互関税をほぼすべて延期しました。しかし、対象リストの中で最も高い税率である中国はこの停止措置の対象外としています。 4月9日現在、中国から米国への輸入品には、125%の関税が課せられています。 これは、今年初めに発効された20%の関税に追加されたものであり、中国製品に対する関税の合計は145%になります。 したがって、以前は米国企業による輸入に100ドルかかっていた製品が、現在は245ドルかかることを意味します。
トランプ政権は、中国の全輸入の約25%を占めている中国からの輸入電子機器については、関税を除外する例外としました。 これらの電子機器は125%の追加関税が適用されないとのことですが、今後、この業界にも追加関税が課されることが予想されています。
中国は報復として、米国輸入品に125%の関税を課しているため、中国市場で競争する米国のサプライヤーのコストを大幅に上昇しています。
米国の対中国輸出入
輸入
関税が引き上げられると、米国企業はしばしば、ソーシング方法の多様化を検討するようになります。 長年にわたって、多くの企業が、中国依存を減らしていますが、新型コロナウイルス感染症の流行やそれに伴うサプライチェーンの混乱によって、その傾向は加速しています。 以下のグラフは、ここ数週間の中国から米国への輸入量を昨年同時期と比較したものです。
As the chart shows, imports from China have remained stable up until last week, indicating that, for now, U.S. companies have not significantly altered their ordering strategies, but could be pulling forward orders. However, with the recent 145% tariff hike, companies that are already positioned to pivot their sourcing strategies appear to be slowing down imports from China. The week of 4/14 marks the second consecutive week in a decline of imports from China. Industries with more competitive global options will likely see a downward trend in orders from China going forward.
輸出
米国の関税に対応して、中国は米国からの輸入品に対して独自の関税を課しています. 以下のグラフは、今年に入ってからの米国から中国への輸出量の推移を昨年の同時期と比較したものです。
輸入と異なり米国の中国への輸出は減少していますが、これは、中国が、米国製品を避けるために調達戦略を柔軟に調整する力を持っていることが示唆されています。 米国からの輸入品に新たに145%の関税が課されたことで、この輸出の減少は続くと予想されます。
抜港
関税が引き上げられ、中国からの輸出が減少するに従って、中国から米国に向かう船舶では、貿易ルートに沿った寄港地をキャリアが意図的に通過する抜港が増加し始めています。
上のグラフは、中国を出発地として米国東海岸および西海岸へ航行する船舶が2025年5月までに予定している抜港数を、目的地別に示したものです。 米国東海岸では、5月最後の週に最大24便の抜港が見込まれており、2月に新たな関税が導入されて以来100%の増加となります。対する米国西海岸では21便の抜港（31%増）となる見通しです。
キャリアが戦略的に抜港を行う理由は多数ありますが、現在、抜港の実施が迫られる理由の背後には、需要の減少と、それに伴いこれらのルートにおける船舶のキャパシティの増加が考えられます。 つまり、通常時に貨物輸送に使用する港湾が通過される可能性があるため、荷主は、新たな荷揚げ港にドレージ輸送作業を手配する必要があることになります。 このため、荷主が新しい荷揚げ港でのドレージ契約を結んでいない場合、荷主にとっては悩みの種となり、コスト増加を引き起こす可能性があります。これは、スポット市場の影響を受けやすくなった荷主が、状況に合わせて迅速に対応する必要に迫られるためです。対応できなければ、荷揚げ港からデマレージが課されることになります。
最も影響を受ける業界
いくつかの業界は、この度の関税引き上げに伴い大きな影響を受けることになります。そのような業界が中国製造業に依存していることや、製品が独自であること、そして業界内の利益率などが原因です。 以下で、注目すべき主要業界を紹介します。
家電製品
スマートフォン、コンピューターなどのハイテク製品を抱える家電業界は中国の製造業に大きく依存しています。 コストとリードタイムが大幅に増加しない限り、これらの製品を他の国から調達することは困難です。 125%の追加関税は免除されていますが、将来の関税や米国の消費者に対する価格上昇の脅威は、製造業者が、関税率の低い国や人件費の安い国に生産拠点を移転する動機となる可能性があります。
繊維およびアパレル
中国は米国にとって繊維製品やアパレルの主要供給国であり、人件費の優位性のために他国では製造が困難なさまざまな製品を生産しています。 これらの商品に対する関税が引き上げられると、この分野の米国企業、特に利益率の低い企業は大きな負担を感じることになります。 手頃な価格設定を維持するために中国輸入品に依存する企業は、代替調達ソリューションを見つけるか、コストを吸収するかのどちらかが必要となり、結果的に影響を受ける可能性があります。
農産物
大豆、豚肉、牛肉などの農産物は、米国の対中輸出の大部分を占めています。 この新たな145%の関税が課されたことで、中国ではこれらの製品の輸入が減少し、米国の農家や輸出業者に悪影響を及ぼすと予想されています。 これらの産業は、すでに比較的低い利益率で操業されており、関税による追加的なコスト負担は、利益をさらに圧迫する可能性があります。
化学製品と医薬品
化学産業や製薬産業、特に中国製の医薬品活性成分（API）に依存する産業は、関税引き上げに対して脆弱です。 これらの製品は代替調達源が限られているため、関税が大幅に引き上げられれば、米国での生産に支障をきたす可能性があります。 同様に、米国からの医療機器や医薬品の輸出に対する報復関税も、米国の製薬業界の中国市場における競争力に影響を与えることになるでしょう。
概要
最近の関税変更、特に中国の対米輸入品に対する145%の関税と中国からの報復的な125%の関税は、両国間の輸出入の両方に大きな影響を与える可能性があります。 中国製造業に大きく依存している米国企業はコスト上昇に直面する可能性があり、代替調達オプションの検討を模索し始める可能性があります。 反対に、米国の対中輸出が新たな関税によって妨げられ、中国市場における米国のサプライヤーの競争をより困難なものします。
最も影響を受ける業界は、家電製品、自動車、繊維、農業、化学物質、医薬品、高級品です。特に、利益率が低い業界や、中国や米国において独占製造に依存している業界では、企業が関税の影響を軽減するため戦略を調整するにつれて、グローバルサプライチェーンにもさらなる変化が生じることが予想され、米中の貿易慣行が長期的に変化する可能性もあります。
